安科生物——主业快速增长,CAR-T为代表的精准医疗龙头

近期安科生物(300009)11月14日接待了48家机构调研,一跃成为本周最热的调研新宠。天风证券、招商证券、中银国际、常春藤资产等知名机构均有现身,国药集团、上海证券报也在调研名单之列。

安科生物——主业快速增长,CAR-T为代表的精准医疗龙头

调研纪要显示,公司的CD-19 CAR-T产品市场前景广阔:

①对于国际市场,基因工程技术的新型疗法在临床上的高成功率,以及癌症发病率的不断增加,两者共同驱动了全球对CAR-T细胞治疗产品的巨大需求;

②对于国内市场,我国每年血液肿瘤预计总死亡人数11.2万人。参照国内肿瘤靶向治疗药物定价标准,保守预计CD19 CAR-T市场容量将不可忽视。

公司进一步指出,未来将围绕精准医疗的产品和服务进行全方位的布局,例如抗体靶向药物的开发,以CAR-T为代表的肿瘤细胞免疫治疗,包括肿瘤的早期筛查、个性化用药、伴随治疗、促发检测等方面的基因检测。

2017年三季报每股收益0.27元,净利润1.93亿元,同比去年增长36.33%

  公司业绩增长显著,产品结构有所改善

根据公司最近三季报数据,公司前三季度实现营业收入7.32亿元,同比增长27.92%,归母净利润1.93亿元,同比增长36.33%,实现扣非归母净利润1.72亿元,同比增长33.20%,较高业绩增长在医药板块中较为显眼。报告期内公司毛利率提升近2%,主要是生物药收入占比增长所致。

  现有业务较快增长,生长激素和中德美联尤为突出

前三季度公司生长激素和中德美联业务增长较快,由于生长激素国内一般持续使用12个月时长,今年2、3季度的高增长,有望延续到明年,所以预期公司明年生长激素仍将靓丽,而生长激素收入占比的提升将为公司贡献更大的业绩增量。中德美联公司将利用自身的产品优势,抓住Y库建设的机遇,积极进行市场推广工作,预期明年业绩将继续较高增长。

公司在研品种陆续步入收获阶段:生长激素水针已经申报生产,明年有望获批;长效生长激素III期临床结束入组,明年有望完成数据总结;HER2单抗进入III期临床,进度处在国内前列;PD1单抗即将申报临床,该产品市场潜力很大;CART产品布局处在前列,有望在国内第一批申报临床;随着新产品陆续上市,公司有望进入下一个加速发展阶段。

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