南京新百拟收购美国重磅抗癌药 A股医药板块现“黑马”

停牌超过2个月的南京新百(600682.SH)于11月29日晚公布资产重组预案,拟通过非公开发行股份的方式,以59.68亿元购买其控股股东三胞集团持有的世鼎香港100%的股权,后者持有美国生物医疗公司Dendreon的全部股权。

此次注入南京新百的Dendreon公司正是三胞集团今年6月底以8.199亿美元的价格从全球生物医药界知名企业Valeant手中收购来的资产,Dendreon的核心产品是美国FDA批准上市的首个细胞免疫治疗药物Provenge。癌症凶如猛兽,越来越多国内的上市药企加入抗肿瘤药物等创新药物的研发,如今南京新百也加入这一大军,并且凭借重磅抗癌药Provenge,有望成为A股医药板块的一匹“黑马”。

59.68亿元拿下美国上市抗癌药

根据预案,这一交易的作价为59.68亿元,南京新百拟以33.11元的价格向三胞集团发行1.8亿股,本次交易完成后,三胞集团及其一致行动人将合计持有本公司5.48亿股,占总股本(不含募集配套资金的发股数量)比例将变更为42.43%。

除了发行股份购买资产外,南京新百还发布了募集配套资金的计划,公司拟向不超过10名的特定投资者发行股份募集配套资金不超过25.5亿元。募投资金拟用于前列腺癌治疗药物Provenge在中国上市项目、Provenge在早期前列腺癌的应用项目以及抗原PA2024(前列腺癌特异性抗原)国产化项目的建设运营用。

在这一收购案中,备受关注的就是Dendreon的核心产品Provenge,这是世界上第一个自体细胞免疫治疗产品,经历了美国FDA严格的审批过程,于2010年被批准用于治疗转移性去势抵抗性(激素难治性)前列腺癌(mCRPC)。目前在美国已有2万多名前列腺癌患者接受了Provenge治疗,数据显示,使用Provenge的患者在三年后,存活人数相比未使用Provenge的患者多出37.8%。

除此之外,Provenge还第一次系统地从临床上验证了免疫系统可以有效地遏制肿瘤,延长生命,从而打开了免疫治疗的大门,推动了癌症治疗革命性的进步,并引领生物制药行业的转型。

转战大健康南京新百打开更大利润空间

从百货到抗癌药,虽然是跨界,但南京新百此次收购并不令人意外。早在几年前,南京新百就做出了转型大健康的战略布局。预案中表示:“实体百货面临新型商业模式及多渠道的严峻挑战,对此,本公司及时调整了发展战略,未来将加大在医疗及养老相关产业的布局。”

实际上,2016年以来,南京新百陆续收购了新加坡上市公司康盛人生集团20%股权、山东脐带血库,布局脐带血干细胞存储业务;又收购了国内居家养老企业安康通、以色列居家养老企业Natali等。此外,还参设基金收购中国脐带血库企业集团、凡迪基因、徐州市肿瘤医院等。此次收购Dendreon,更是一脚迈入了精准医疗领域,南京新百表示,通过本次交易,上市公司将拥有国际领先的肿瘤细胞免疫产品和符合美国FDAcGMP标准的生产流程,结合Dendreon的研发经验、生产能力和多年上市的市场经验,上市公司有望打造一个广阔的细胞治疗平台,巩固上市公司在医疗养老领域的发展。

医药行业分析人士对南京新百布局抗癌药表示看好,一方面,在美国上市多年的Provenge已有丰厚的业绩和利润表现,预案显示,Provenge2017年前三季度的营收为17.74亿元,净利润为3.68亿元。三胞集团同时承诺:如本次交易在2018年完成,标的公司在2018会计年度、2019会计年度、2020会计年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于5亿元、5.6亿元、6.28亿元。另一方面三个募投项目的开展,将扩大目标患者群、降低成本,也将为南京新百打开更广阔的的业绩增长空间。

而除了已有的Provenge这一成熟的产品外,Dendreon公司本身的研发实力也将对未来南京新百的医疗领域布局产生积极影响,Dendreon在研发Provenge的过程中,还为整个行业的细胞工厂建立了金标准,同时建立了细胞免疫药物核心的质量管控标准与质量保证体系。Dendreon公司曾拥有三家细胞工厂,包括新泽西工厂、佐治亚工厂和加利福尼亚工厂,均按照行业顶级标准建造并获得了FDA的认证,其中加利福尼亚工厂还承担FDA细胞制备GMP培训基地的任务。2013年,Dendreon新泽西工厂出售给了正在进行细胞治疗研发初期的诺华公司,正是在新泽西工厂,诺华制备并生产出了FDA批准的首个CAR-T产品Kymriah。利用已有的研发平台和严格的质控体系,Dendreon目前已在进行肿瘤细胞免疫疗法在其他癌症治疗方面的研发,一旦新的成果获批,未来发展大有可期。

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