六大原因致次新股暴跌,逢低布局细分龙头

六大原因致次新股暴跌,逢低布局细分龙头

今日沪深两市股指集体小幅低开,随后两市全天整体上维持震荡走势。指数虽未大跌,但盘面再度出现两极分化,白酒、家电相对强势,次新股出现了跌停潮。截止收盘,沪指和创业板指数均收阴,成交量均较上周五缩量。

六大原因致次新股暴跌,逢低布局细分龙头

次新股指数大跌5%,中原证券、凯普生物、华森制药、掌阅科技、庄园牧场等62只股封跌停,跌幅超5%超过200家,470只股票中,仅25只个股上涨。

六大原因致次新股暴跌,逢低布局细分龙头

一、监管层严控高送转是信号

分析认为,今日次新股大跌主要由高送转板块引发。12月1日,监管层回应高送转等问题时表示,高送转是公司根据自身状况实施的自主行为。但是,部分公司将高送转作为掩护限售股解禁、大股东减持出逃的工具,并常常伴生内幕交易、操纵市场等违法行为,不仅严重损害了中小投资者的合法权益,还破坏了资本市场的“三公”原则,对此需要从严监管。

而高送转个股一般出自于次新股板块,受此影响,次新股跟随高送转板块下跌也是意料之中的事情。

二、次新股缺乏整体性的低估值机会

11月底,次新股板块估值达到47.42倍PE(TTM),缺乏整体性的低估值机会。另外加上IPO的节奏迟迟不能减缓,按照当下每周5家的速度来计算,明年差不多也有240家。随着IPO大扩容和常态化,新股稀缺性已不再。

三、部分公司业绩变脸

次新股回调正常,但统计发现,个别次新股破发,往往与业绩滑坡有很大关系。比如:三角轮胎、天能重工及赛托生物,2017年前三季度净利润分别下降35.02%、54.06%、37.64%。

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而这些次新股尽管濒临或已破发,但其估值依然不具优势,有可能较长时长难以“翻身”。

四、限售股解禁

这是次新股面临破发的另一“罪魁祸首”。例如,上海银行11月16日29.26亿股限售股上市,当日股价一字跌停;步长制药11月20日2.58亿股限售股上市,占总股本的37.85%,当日公司股价接近跌停价开盘;天能重工11月27日迎来6300万股限售股上市流通,受此影响,股价11月以来大跌约18%。

五、年末惯例是资金紧张

年底资金风险偏好下降,了结获利的需求增强。资金从涨高了的板块出来后,更偏好进入低估值的蓝筹板块避险。

六、多次大阴线出现破位

从技术层面来看,深次新股价格上,多次大阴线出现破位,对情绪面造成剧烈挫伤,因此未来次新股或有反抽,但总体上仍然需要等待右侧信号出现。

六大原因致次新股暴跌,逢低布局细分龙头

总体来说,笔者认为,次新股出现调整很正常,尤其是新股发行常态化下。对比欧美成熟市场来看,新股破发与上涨分化,也是非常常见的。但对于一些业绩优质的次新股而言,板块调整反而是个股的布局机会。

投资者可从三个角度把握次新股的潜在机会。

首先重点关注中小板市场的次新股,中小板市场中有相当一部分公司都属于细分市场的龙头公司,其投资价值较为确定。

其次,上市时长越短的个股其短线的弹性可能会更强一些,这是因为新股刚上市时都会有机构资金的积极参与,同时上档阻力相对较轻。

最后,按照总股本不超过2亿股、三季报每股收益超过1元、每股公积金及每股未分配利润均超过2元、年中未进行过利润分配的标准,挑选高转送预期较强的次新股。

附上《证券时报》以2015年末以来上市超过三个月公司为研究样本,再重点考虑财务状况、机构调研、券商评级、重要股东增减持、机构持股、业绩预测和现场调研七方面因素,做出的新股168龙虎榜(点击可看大图):

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