5只次新股跌破发行价 新股破发意味着市场处于谷底?

羊城晚报讯 记者莫谨榕报道:A股市场在3300点附近反复波动,新股破发的现象仍有增无减。截至12月21日,市场上已经有天能重工、步长制药、三角轮胎、赛托生物、日月股份5只去年9月后上市的次新股的最新价格跌破发行价,而在过去三年内上市的次新股,则有7只个股最新收盘价(后复权)跌破发行价。业内人士分析,新股破发可能由多种因素导致,如果是因为市场整体性的调整而导致的定价错误,公司的价值并没有降低,那么股票的破发将是一个抄底绝佳机会。

有新股今年上市已破发

在过去三年时长内,市场上共有889只新股上市,其中,656只新股是在2016年以后进入市场的。羊城晚报记者据同花顺iFind数据库统计显示,截至12月21日,去年以来上市的次新股股价相对发行价格平均上涨186.34%,而近三年上市的次新股相对发行价格则上涨超过200%。

不过,过去3年上市的个股中,共有8只后复权的最新股价已经跌破了发行价,其中5只是去年以来才上市的次新股。具体来看,招商蛇口、红蜻蜓、天能重工、步长制药、金诚信、三角轮胎、赛托生物、日月股份的最新股价均已跌破发行价。而上市约一年的上海银行、博迈科、贵广网络距离股价破发都仅不到一个跌停板,还有10只次新股距离破发的跌幅仅在20%以内。

其中,招商蛇口2015年12月30日重组上市后即破发,最新收盘价为19.44元,距离发行价跌幅接近15%。2016年12月上市的日月股份成为最新跌破发行价的个股,跌幅约为0.38%,2016年11月才上市的天能重工、步长制药距离发行价跌幅分别为11.25%和6.11%,2016年9月上市的三角轮胎累计跌幅也达到6.57%。值得注意的是,赛托生物今年1月才刚刚上市,也已经跌破发行价1.66%。

不仅上市不久的个股跌破了首发价格,今年实施的定增方案也出现不少股价跌破定增发行价的情况。羊城晚报据Wind数据库统计显示,截至12月21日,今年以来已实施完成定向增发的上市公司共454家,其中,股价跌破定增发行价的有215家,占比高达47.35%。最新收盘价与增发价相比较,13只个股折价率超过40%,77只折价超过20%。其中折价幅度排名居前的分别是方直科技折价率达到54.17%,万润科技、蓝色光标、汉邦高科等折价率都超过49%。

新股破发或显示市场处于底部

新股破发往往是受到市场调整及自身基本面不佳导致,二级市场价格跌破发行价格,也往往被认为是一个较好的抄底机会。光大证券分析师刘均伟统计历年破发情况显示,新股破发事件集中发生于2008年以及2010年至2012年间,这与市场行情、政策监管具有较大的相关性。从策略投资的角度来看,如果以新股破发事件为选股依据,则策略选取的股票还是比较偏中市值。

刘均伟认为,股票破发可能由多种因素导致,如果是因为市场整体性的调整而导致的定价错误,公司的价值并没有降低,那么股票的破发将是一个抄底绝佳机会。“单边下跌和单边上涨的阶段,新股破发后的超额收益均较为客观。在市场的大幅变动中,容易对部分股票错误定价,此时破发的股票将是较好的投资机会”。

刘均伟还认为,临近解禁日时,利益相关方为了维护自身利益,将尽可能改善公司经营状况或财务表现,给予市场正面的信号,使得破发股票具有稳定的超额收益,但要注意二级市场投资者为了避免解禁带来的影响而抛售持股带来的解禁效应。

北京马曼然资产管理公司董事长马曼然也认为,破发是比较好的现象,它是反映现在市场的悲观情绪的一个标志,也是市场处于一个谷底的标志。“我们不能一股脑地全部否定小盘股的泡沫,还是有的小盘股、新股其实已经跌出机会,为明年的行情做一个铺垫。”

5只次新股跌破发行价 新股破发意味着市场处于谷底?

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