继北方华创 光迅科技后再度重磅推荐一只业绩即将暴涨的医药股

智飞生物

1. 超预期批签发快速获得,预计将迅速实现上市销售   

公司独家代理默沙东的四价 HPV 疫苗获得国家食品监督管理总局颁发的《生物制品批签发合格证》。默沙东四价 HPV 疫苗于今年 5月 22 日获批,第一批产品于 9 月 18 日获得《进口药品通关单》,之后送中检院批签发, 按照一般《生物制品批签发管理办法》规定,中检所批签发将在 60 个工作日左右完成,此次获得仅仅花费不到 2 个月时长,大大超出市场预期。 而此批产品获得批签发后,预计公司将快速投向市场实现销售。 目前公司已在河南、云南、 重庆、黑龙江等 6 个省份实现中标,另外还有几个省份在公示阶段,此批批签发的获得也有助于其他省份招投标工作的开展。   公司业绩在前三季度实现了高速增长,疫苗事件后公司生产销售业务全面恢复,主打产品三联苗 AC-Hib 放量销售(17 年预计销售 400万支左右,贡献利润 4 个亿左右),此次四价 HPV 批签发的快速获得也预示着公司业绩爆发元年正式启动,强烈看好公司未来发展.。

2、 HPV 疫苗市场潜在空间大,重新签订补充协议彰显公司未来发展信心   

(1)HPV 市场潜在空间巨大。 根据国家统计局 2015 年数据, 20-45岁年龄段女性人数约为 2.8 亿,目前佳达修三针价格在 2400 元左右,假设未来疫苗接种率能够达到 20%,则潜在市场规模在 1400亿左右。 鉴于国内 HPV 巨大的市场空间,我们预计销售额首年有望达到 30 亿元左右的收入,将为公司业绩带来巨大的贡献。   (2)补充推广协议签订,彰显公司未来发展信心。 公司于 9 月 2 日,同默沙东在原协议的基础上签署了《供应、经销与共同推广协议补充协议》, 对四价 HPV 的采购年限和数量做了进一步明确: 2017-2021 年 6 月基础采购额分别为 5.42 亿元、 13.72 亿元、 17.84 亿元、 22.30 亿元以及 6.17 亿元,自生效日至 2021 年 6 月 30 日止,届满前 9 个月再确认是否延续协议期限。 相比 12 年签署的“ 3+2”代理合同(2 年是再确认期限),三年基础采购额分别为 11.4 亿元、 14.83 亿元以及 18.53 亿元,数量上有了明显的增加,并且延长了明确的采购年限。

3、 五价轮状上市预期强烈,重磅产品预防微卡已达临床尾声   公司研发管线丰富,并且多个在研产品处于临床 III 期尾声或者申报生产阶段: 1) 结核体内诊断试剂,目前正在进行 III 期临床,未来有望凭借价格优势,替代目前市场上普遍使用的γ干扰素检测方法; 2)预防微卡处于临床 III 期尾声,预计年内申报生产,市场潜力巨大。 国内结核病发病数排在甲、乙类传染病的第2 位,某些地区甚至存在 20%的带菌人群,发病率接近 5%. 目前的市场使用的卡介苗预防效力不佳的情况下,预计未来微卡上市后将大面积铺开,将会成为同 HPV、 EV71 疫苗等同级别的重磅品种,销售规模至少达到 10亿级别。 3)代理五价轮状病毒疫苗上市预期强烈。 已于今年 2 月进入优先审评程序, 17 年内获批是大概率事件。轮状病毒是引发婴幼儿严重急性肠胃炎的首要原因。我国每年大约有 1000 万婴幼儿患轮状病毒感染性胃肠炎, 约占 2 岁以下婴幼儿的 1/4,是引起婴幼儿严重腹泻的最主要病原。预计五价轮状病毒疫苗上市后,将凭借免疫效价优势,迅速占领市场, 根据目前兰州所单价轮状病毒的销售情况(15 年根据批签发量计算为 17.5 亿元),预计销售额也将至少达到 10 亿规模级别。  

智飞生物的核心逻辑,是独家代理的默沙东HPV疫苗,获得生物制品签发合格证,产品已经可以到市场上销售,目前已经在6个省出现中标,后续应该会陆续中标。

记者从智飞生物(300122)了解到,中国大陆地区首剂四价HPV疫苗接种在重庆开针。此次,上市的默沙东四价HPV疫苗共需接种3针次,价格为952元/支,共需2856元。自此次接种之后,广大女性可以陆续在全国其他城市各社区卫生服务中心、疫苗接种门诊进行咨询、预约或接种,智飞生物将作为四价HPV疫苗在中国大陆独家经销商。

从新闻上看的话,目前四价HPV疫苗今天在重庆开针,从代理到正式投入使用,这是一个标志性的事件。

后续智飞生物应该会陆续中标,业绩陆续释放。

从形态上看,智飞生物今天是一根实体大阳线,这是一个突破的走势。

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