细胞免疫抗癌技术获新突破 3龙头股望暴涨

据媒体报道,南京传奇生物科技有限公司日前提交的治疗多发性骨髓瘤的CAR-T细胞技术中国临床申请,已被正式受理,这是我国首个获得受理的CAR-T疗法。

免疫系统是人体自身的医生,而肿瘤免疫治疗被认为是目前唯一有可能彻底治愈癌症的方法。CAR-T免疫疗法是肿瘤免疫治疗领域的“网红”,是当下最受关注的抗肿瘤技术之一。据Coherent Market Insights分析,CAR-T细胞治疗预计在2028年全球市场规模将达到85亿美元,未来的市场空间预计在350亿美元-1000亿美元之间。免疫治疗相关产业链有望受益,机构建议关注复星医药、科济生物、中源协和。

个股研报

复星医药

2017年1月11日,复星医药宣布,通过旗下全资子公司成立中外合营企业,拟在中国引进Kite Pharma公司(已被吉利德收购)的CAR-T治疗产品KTE-C19(商品名为Yescarta),为淋巴癌患者带来全球领先的治疗手段。另外,12月复星凯特按照KITE制药的生产工艺设计理念建成了符合全球最新GMP标准的封闭式、一次性细胞治疗生产的洁净实验室,全力推进KTE-C19的技术转移和制备验证等工作,使Yescarta有望成为第一个在中国转化落地获批的细胞治疗产品。公司是医疗/医药低估值白马,内生外延双轮驱动三大业务齐头并进。我们维持17-19年预测EPS1.32元、1.56元、1.83元,增长18%、18%、17%,对应PE为31倍、26倍、22倍,维持增持评级。[申万宏源证券]

科济生物

公司是肿瘤免疫治疗领域布局最齐全的企业。在肿瘤免疫治疗方面,形成了CAR-T、 PD-1、溶瘤病毒的产品线,且博生吉安科的CAR-T 研发处在国内前列,政策落地后有望成为第一批申报临床的国内企业。公司产品具有大市值属性,重磅潜力品种替诺福韦、长效生长激素、HER2、 KGF-2、 CAR-T 的现金流量折现估值合计77 亿。我们给予公司2018年目标市值257 亿,对应目标价36.05 元,维持“买入”评级。[西南证券]

中源协和

公司作为国内精准医疗龙头企业,免疫细胞治疗布局技术储备、生产设备、临床渠道完整的产业链,领先全国。免疫细胞治疗线:15年12月出资3000万持有英威福赛60%股权; 3月4日定增11亿收购柯莱逊100%股权, 4亿补流; 4月6日7050万收购并增资浙江赛尚,获得67%股权;4月12日5800万购买血研所CD19和CD33两项CAR-T技术,并500万成立卡替公司负责相关技术临床申报和备案。2)干细胞线:1月26日4129万元增资百乐思生物获得34%股权;4月12日对VcanBio公司增资至1010万美元,并500万美元成立VcanBio转化中心,500.72万美元成立HebeCell公司获得72%股权。3)基因线:50万元成立中源协和基因科技研究所。公司作为国内精准医疗龙头企业,拥有完备的干细胞上中下游布局,并持续拓展免疫细胞治疗和基因检测领域,外延预期强烈。预计15-17 年EPS 分别为0.53、 0.53、 0.70 元,对应PE 为82 倍、 83 倍、 62 倍,维持增持评级。

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