IPO上会7过1!康宁医院“H+A”上市梦碎了

IPO上会7过1!康宁医院“H+A”上市梦碎了

IPO上会7否6 单日否决家数创纪录

1月23日,证监会第19次和第20次发审委会议上,安佑生物科技、温州康宁医院、北京挖金客信息、南通冠东模塑、赣州腾远钴业、申联生物医药等6家公司被否决,仅有浙江锋龙电气成功过会。1月23日发审委会议出现“审7否6”的超低过会率,由此也成为A股IPO历史上单日否决家数最多的一天。

锋龙电气IPO过会

公开资料显示,锋龙电气主要从事园林机械零部件及汽车零部件的研发、生产和销售、产品包括点火器、飞轮、汽缸等园林机械零部件和多种品规的汽车精密铝压铸零部件等。据披露,锋龙电气计划通过本次IPO募集资金2.33亿元,用于浙江昊龙电气年产1600万件园林机械关键零部件新建项目、浙江昊龙电气年产1800万件汽车精密铝压铸零部件新建项目和浙江锋龙电气研发中心升级项目。

发审委会议对锋龙电气提出询问的主要问题有以下几个:

1、报告期内,锋龙电气外销收入占比70%以上,对前五大客户的销售额合计占当期营业收入的比例分别为78.70%、76.57%、72.22%和64.51%,前五名客户均为境外客户。请说明:(1)报告期各期出口收入、海关数据是否一致,与退税数据之间的匹配关系;(2)主要海外客户与发行人及其主要股东、关联方是否存在关联关系及资金往来;(3)本次募集资金投资项目拟新增一倍以上产能,说明公司现有的市场拓展能力和客户储备情况,项目新增产能的消化措施及可行性。

2、报告期内,锋龙电气主营业务毛利率分别为34.74%、37.22%、38.05%和36.44%,高于同行业公司,外销毛利率高于内销毛利率,存在外销产品价格高成本低、内销产品价格低成本高的情形。请说明:(1)内、外销产品价格、成本和毛利率存在差异的原因及合理性;(2)结合产品特点、销售单价、料工费波动,报告期内铝、铜等有色金属价格的波动趋势,铝材等原材料在产品成本中的构成,对综合毛利率和主要产品毛利率波动的合理性进行定量分析。

3、请锋龙电气代表结合产品定价机制、报告期内人民币汇率波动、下游市场需求变化情况等,说明报告期内主要产品点火器平均单价持续上升、销量波动、特别是2017年以来价量齐升的原因及合理性

4、2010年8月,应明哲将其持有的锋龙电气前身锋龙有限30.03%股权转让给东纬香港,股权转让价格为1美元/每份出资额。根据纳税资料,本次股权转让的计税基础为188.5868万美元,东纬香港为实际控制人董剑刚夫妻持有的公司。请发行人代表说明应明哲该次股权转让实际转让价格,全部转让股权的原因,是否存在股份代持的情形。

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康宁医院被否最受关注 被提5点问题

康宁医院23日晚间10点半在港公告,证监会发审委未批淮公司建议首次公开发售A股的申请。预披露显示,康宁医院是目前国内最大的民营精神专科医院集团,公司总院温州康宁医院是中国目前唯一一家获评为三级甲等的民营精神专科医院。至此,公司“H+A”的上市布局受阻。

康宁医院2016年净利润0.66亿;2015年在H股完成上市;前法律顾问为北京天元律师事务所(亦是九好集团与鞍重股份“忽悠式重组”的法律顾问);厂房改造医院;IPO前一个月鼎晖系“全身而退”。

关于这次否决,发审委针对康宁医院列出的问题,并无网络段子中针对精神病人数量判断的质疑,而是集中在各项经营业务的合规性上,主要包括以下几点:是否符合会计准则规定、关联方与关联交易、工业物业改为医疗用途、房地产投资。

1、发行人通过管理输出方式向多家精神专科医院、以精神康复为主的综合性医院和精神科科室提供管理服务。请发行人代表说明:(1)所管理医院未列入合并范围的原因,向其提供资金、收取管理服务费用是否属于分红的行为,是否符合会计准则的要求;(2)是否涉及科室承包、租赁,是否符合相关法律法规的规定等。

2、北京怡宁医院在筹建阶段的款项部分由发行人垫付,该医院成立后,发行人为其提供管理服务。北京怡宁医院的法定代表人为管伟立,为发行人实际控制人之一。

3、报告期内,发行人与关联方存在关联交易情况,同时注销或转让了部分关联方。

4、发行人自有和租赁的物业中存在临时改变规划用途的问题,自有物业和租赁物业均存在瑕疵。

5、2016年发行人涉及房地产开发业务,对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。

新发审委审核提速

除上述7家公司上会之外,本周(1月22日至1月26日)还将有高达11家公司接受IPO审核,这也意味着本周接受IPO审核的公司高达18家。

具体来看,深圳华智融科技股份有限公司、彩讯科技股份有限公司、广东格林精密部件股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司和河南蓝信科技股份有限公司等5家公司首发申请1月24日接受审核;深圳市贝斯达医疗股份有限公司、广东宏川智慧物流股份有限公司、九圣禾种业股份有限公司、上海丽人丽妆化妆品股份有限公司、广东朝阳电子科技股份有限公司和浙江春晖智能控制股份有限公司等6家公司首发申请1月26日接受审核。

统计数据显示,新一届发审委自2017年10月17日开始审核以来,审核逐渐提速。

据Wind统计,新一届发审委上任当月,即2017年10月17日至2017年10月31日,发审委审核了25家公司的首发申请;2017年11月审核了36家;2017年12月审核了32家,而截至2018年1月26日,发审委审核过及即将审核的首发申请总数高达45家。

从通过率来看,截至1月23日新一届发审委总共审核了127家公司的申请,通过的仅65家,通过率51.18%。

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